Exchange-Traded Funds
Las ETFs son portafolios de inversión diversificados por sectores y países que se pueden cotizar en bolsa de la misma manera como se cotiza una acción. Constituye una manera emergente de inversión en los mercados de valores, tiene la gran particularidad que se pueden comprar y vender durante el transcurso de una sesión sin necesidad de esperar al cierre de la misma para poder conocer su valor liquidable[1].
En español significa un portafolio Negociable en el Mercado, esta herramienta del mercado de valores se genera a partir del fenómeno de la globalización constituyendo una alternativa rentable y segura de inversión para todos aquellos amantes del mercado de valores.
Según los especialistas del BFS[2] “Un ETF indica un desafío desde dentro de la industria a su propia ineficiencia, pues se trata de un producto óptimo en cuanto a asignación de activos (por su elevado grado de diversificación), simplicidad a la hora de operar (igual de ágil que las acciones) y costos (es más barato que los fondos de inversión).”[3]
En relación con lo anterior los fondos cotizados poseen unas características especiales para su creación siendo ellas coherentes y objetivas con el tipo de rentabilidad que ofrece la inversión, se trata de una inversión diversificada porque se puede obtener rentabilidad segura dentro de un portafolio subyacente de productos que se representan en activos, áreas geográficas, o sectores económicos, así pues el inversionista toma la posición más conveniente en los mercados que le otorgan una cartera diversificada por los ítems antes expuestos, le ofrece al inversionista la posibilidad de utilizar estrategias de movimiento del fondo bien sea a corto o mediano plazo para entrar en los mercados subyacentes o contiguos.
La inversión en estos fondos, ofrece además un alto frado de transparencia y flexibilidad pues durante el horario de negociación de la bolsa esta pone en conocimiento del publico el valor estimado de la negociación, por lo tanto es posible hacerle un seguimiento continuo a la inversión reduciendo en alto grado la incertidumbre de la negociación entre la hora de tomar la decisión de efectuarla y el momento en que realmente se puede efectuar dicha inversión, la negociación pude ser realizada en cualquier momento por un vendedor al descubierto y reduce los costos por cuanto un ETF no está sujeto a entrar en gastos por concepto de suscripción o venta y la comisiones que se cobran por su gestión son muy reducidas.
“En el mercado primario se lleva a cabo la emisión y reembolso de las participaciones del fondo cotizado. Este mecanismo de emisión y reembolso es fundamental para el buen funcionamiento del fondo cotizado dado que permite que las diferencias entre el precio del fondo cotizado y su valor patrimonial sean temporales y de escasa cuantía. De esta forma, el objetivo del producto, consistente en la réplica de la composición y evolución de un índice subyacente, puede cumplirse. La creación y el reembolso de participaciones puede llevarse a cabo mediante la aportación de los valores que componen el subyacente contra participaciones del fondo cotizado (emisión de participaciones) o mediante aportación de participaciones del fondo cotizado contra valores del subyacente (reembolso de participaciones) a partir de una cesta de valores mínima o de un número mínimo de participaciones, denominado "Unidad de Suscripción o Reembolso".[4]
Analizando esta teoría se pude concluir entonces que la inversión en ETFs se circunscribe a un mercado primario es decir la opción que a priori ha tomado el inversionista, pero si bien es cierto que esta opción le produce una rentabilidad, la verdadera ganancia se halla en el mercado secundario o subyacente que le permite generar un reembolso de participaciones de la primera inversión respecto de las subyacentes, diversificando su campo de negociación en otros sectores o áreas geográficas según sea el caso aplicable a cada mercado de valores[5]
[1]Es el valor obtenido por la división entre el patrimonio valorado y el número de participaciones en circulación. Disponible para consulta en: http://es.wikipedia.org/wiki/Fondo_com%C3%BAn_de_inversi%C3%B3n
[2] Banco Finantia Sofinloc (BFS) es una entidad financiera española que centra sus actividades en la Gestión Patrimonial y los Mercados Financieros. BFS es miembro directo de la Bolsa de Madrid y posee código de entidad bancaria 0220 en el Banco de España.
[3] Disponible para consulta en: http://es.wikipedia.org/wiki/Exchange_Traded_Fund
[4] Descripción disponible para consulta en: http://es.wikipedia.org/wiki/Exchange_Traded_Fund
[5] Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a través de la compraventa de valores negociables. Permite la canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios. http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_valores
